创元网配资产能充足，业绩有望继续高增东吴证券首次覆盖电接触产品“小巨人”聚星科技

　　7月24日，东吴证券首次覆盖聚星科技，研报称，电接触产品“小巨人”聚星科技业务发展态势良好，考虑到公司业务持续高增创元网配资，产能充足，业绩有望继续高增。

　　聚星科技成立于1996年11月，主营业务是电接触产品的研发、生产和销售创元网配资，主要产品和服务为电触头、电接触元件、电接触材料，公司在2024年11月11日成功登陆北交所，成为温州首家北交所上市企业。2024年全年实现归母净利润1.16亿元，同增51.12%；2025一季度公司归母净利润实现0.23亿元，同比增长44.97%。公司主要客户群体有宏发股份、公牛集团、三友联众、美硕科技、申乐股份、鸿世电器、赛特勒电子等业内知名企业建立了良好的合作关系。

　　研报指出，电接触产品下游场景丰富，低压电器行业规模持续拓展。电接触产品行业规模持续扩大，2015-2023年期间年复合增长率为10.98%，预计2024年工业总产值再创新高。随着低压电器领域不断拓展，行业规模持续扩大：一方面，我国固定资产投资规模持续增长，拉动低压电器市场不断扩大。另一方面，低压电器下游市场规模也在扩大。此外，国家政策带动家电消费创元网配资，家用电器市场需求有望释放，2024年我国家电零售额突破9000亿元，预计2025年将继续增长；工业控制领域规模继续扩大，全球工业控制和工厂自动化市场规模在2029年有望突破3000亿美元；我国新能源汽车突破1000万辆，全球新能源汽车销量在2030年有望达到4700万辆；全社会用电量持续攀升，低压电器下游需求不断释放。

　　聚星科技深耕行业近三十年，始终专注于电接触产品领域，不断进行技术创新，目前已经形成了覆盖电接触材料制造、电触头生产和电接触元件生产的多项核心技术，打造了独特的技术优势。公司专注核心产品，创新技术增强企业实力。截至2024年，公司拥有专利数量46个，发明专利数量9个。

　　公司以“正直/诚信/创新/高效/感恩/ 利他”为核心价值观，以市场需求为导向，以技术创新为手段，以“智能化、数字化”助力公司实现高质量发展，致力成为国内电接触产品行业的引领者。

　　研报认为，公司毛利居于行业前列，客户资源优质且粘性高。相较于同行业可比公司，公司毛利率高于福达合金、温州宏丰，居于行业前列。同时，公司已与多家大型知名低压电器生产企业建立了合作关系，高度定制化的产品特性也使客户具有极强的粘性。

　　公司募集资金净额总计为2.44亿元，将其投入三个项目创元网配资，重点降低生产中的人工成本和提升产品质量。其中，生产线智能化技术改造项目扩大公司产品产能，提升公司产品的市场竞争力同时，公司加大研发投入巩固并加强公司在产品研发方面的竞争优势实现公司的可持续发展。

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